Как оформить отношения с инвестором. Часть 2

Как оформить отношения с инвестором

Выбираем системы финансирования и управления

Продумывая содержание инвест-договора, по сути являющегося инструкцией по реализации инновационной идеи, необходимо тщательно обсудить систему ее финансирования с инвестором. Для предпринимателя идеальным будет инвестор, предоставляющий «умные деньги». Он выстроит систему «отцовских» отношений и поможет быстрее получить запланированный результат при оптимальных затратах. Его можно рассматривать как участника команды, обладающего особыми возможностями.

Инвестиции – в обмен на долю в бизнесе

Инвесторы обычно финансируют бизнес через участие в его уставном капитале. Доля инвестора в идеале не должна быть большой, чтобы команда сохраняла необходимое для интенсивного развития чувство собственника. Но даже при передаче комфортной доли в 15-20% такая схема финансирования все равно рано или поздно создает психологический барьер между авторами идеи и инвестором, получающим возможность вмешиваться в работу профинансированной им компании. Причем с ростом успешности бизнеса бесцеремонное поведение инвестора становится все более обременительным и с высокой вероятностью может привести к возникновению серьезного конфликта. Способы его разрешения должны быть описаны в инвест-договоре.

Там же должна быть приведена схема принятия решений в будущем бизнесе, который станет обладателем Совета директоров. Придется учесть возможность возникновения внутреннего напряжения в компании: бюджетные и кадровые решения, принимаемые группой пусть даже единомышленников, могут сопровождаться серьезными размолвками. Но авторитарный инвестор, склонный к самостоятельному приему управленческих решений, тоже будет раздражать команду. Поэтому в договоре стоит предусмотреть вариант привлечения сторонних экспертов для разрешения подобных конфликтов.

Инвестиции на условиях конвертируемого долга

На начальном этапе, когда существует только инновационная идея, требующая инвестиций на свое воплощение, спрогнозировать стоимость будущего бизнеса практически невозможно. И хотя команда авторов, конечно, уверена в его высокой прибыльности, сам инвестор все-таки сильно рискует. Поэтому существует схема инвестиций в формате «Утром деньги – вечером стулья».

Инвестор предоставляет начинающим предпринимателям займ, позволяющий им развить бизнес до следующего инвест-раунда. К началу этого этапа займ конвертируется в долю бизнеса: с дисконтом (в большинстве случаев) или с понижающим коэффициентом. Такой вариант позволяет миновать начальный этап продолжительных споров, касающихся будущей стоимости бизнеса, и в определенной степени снижает риски инвестора.

Понравилась статья?

Подпишитесь и получайте новые интересные материалы себе на почту.

Читайте также: